Распределение дивидендов в турецком акционерном обществе: распределяемая прибыль, законные резервы, общее собрание и авансы в счёт дивидендов (ст. 507-512, 519-523 ТТК)

Из каких средств и каким образом турецкое акционерное общество (anonim şirket) может выплатить дивиденд? Согласно ст. 509(2) Турецкого торгового кодекса (ТТК, Закон № 6102) дивиденд (kâr payı) может распределяться только из чистой прибыли за период (net dönem kârı) и из свободных резервов (serbest yedek akçeler), а ст. 509(1) ТТК устанавливает, что проценты на капитал выплачиваться не могут. Согласно ст. 523(1) ТТК дивиденд, подлежащий распределению между акционерами, не может быть определён, пока не выделены законные резервы и предусмотренные уставом добровольные резервы, а согласно ст. 408(2)(d) ТТК решения о распоряжении годовой прибылью и об определении дивидендов относятся к непередаваемой компетенции общего собрания. Далее: источники дивиденда, законные резервы, которые выделяются в первую очередь (ст. 519-523 ТТК), решение общего собрания (ст. 408, 409 ТТК), расчёт (ст. 507, 508 ТТК), авансы в счёт дивидендов (ст. 509(3) ТТК и коммюнике Министерства), доли в прибыли членов совета директоров (ст. 511 ТТК), возврат дивидендов (ст. 512 ТТК), проверка потери капитала по ст. 376 ТТК, сравнительная таблица и контрольный перечень. Положения Закона о рынке капитала и связанного с ним законодательства сохраняются в силе согласно ст. 507(3) ТТК и здесь не рассматриваются.

1. Как турецкое акционерное общество распределяет дивиденды? (ст. 507-509 ТТК)

Прямой ответ. Согласно ст. 509(2) ТТК дивиденд может распределяться только из чистой прибыли за период и из свободных резервов. Прежде чем дивиденд может быть определён, должны быть выделены законные резервы и предусмотренные уставом добровольные резервы (ст. 523(1) ТТК), а решение принимает общее собрание (genel kurul), которое не может передать эту компетенцию (ст. 408(2)(d) ТТК). Затем каждый акционер участвует пропорционально своей доле в чистой прибыли за период, распределение которой между акционерами решено в соответствии с законом и уставом (ст. 507(1) ТТК).

Последовательность. Совместное прочтение этих норм даёт порядок, в котором возникают вопросы:

1. Есть ли средства для распределения? Чистая прибыль за период или свободные резервы (ст. 509(2) ТТК); годовая прибыль определяется по годовому балансу (ст. 508(2) ТТК).
2. Выделены ли резервы? Законные резервы по ст. 519 и 520 ТТК и резервы по уставу по ст. 521 и 522 ТТК — до определения дивиденда (ст. 523(1) ТТК).
3. Приняло ли решение общее собрание? На очередном собрании обсуждаются и решаются вопросы о порядке использования прибыли и о ставках распределяемых дивидендов и долей в прибыли (ст. 409(1) ТТК).
4. Сколько получает каждый акционер? Пропорционально платежам, внесённым в оплату капитала, если устав не предусматривает иное (ст. 508(1) ТТК), с учётом привилегий (ст. 507(2) ТТК).

Само право. Ст. 507(1) ТТК формулирует право акционера как право участвовать в чистой прибыли за период, распределение которой решено (dağıtılması kararlaştırılmış).

2. Из каких средств может выплачиваться дивиденд? Чистая прибыль за период и свободные резервы (ст. 509 и 480(3) ТТК)

Прямой ответ. Ст. 509(2) ТТК называет два источника: дивиденд может распределяться только (ancak) из чистой прибыли за период и из свободных резервов. Ст. 509(1) ТТК добавляет, что проценты на капитал выплачиваться не могут, а ст. 480(3) ТТК предусматривает, что акционеры не могут требовать обратно то, что они внесли обществу в качестве капитала; их права на ликвидационную долю при этом сохраняются.

Годовая прибыль и баланс. Согласно ст. 508(2) ТТК годовая прибыль определяется по годовому балансу. Согласно ст. 514(1) ТТК совет директоров в течение первых трёх месяцев финансового периода, следующего за датой баланса, составляет предусмотренную Турецкими стандартами бухгалтерского учёта финансовую отчётность за прошедший финансовый период, приложения к ней и годовой отчёт о деятельности и представляет их общему собранию. Согласно ст. 397(2) ТТК в обществе, подлежащем аудиту, финансовая отчётность и годовой отчёт о деятельности, не прошедшие аудит, считаются несоставленными (düzenlenmemiş hükmündedir).

Свободные резервы. Коммюнике об авансах в счёт дивидендов для собственных целей определяет свободные резервы как часть общих законных резервов, превышающую половину капитала или выпущенного капитала, а также резервы, выделенные по решению общего собрания, помимо выделенных в силу Кодекса и устава (ст. 4(1)(d) Коммюнике). Согласно ст. 408(2)(d) ТТК решения об использовании резервов, включая присоединение резерва к распределяемой прибыли, принимает общее собрание.

Чего нельзя делать с капиталом. В совокупности ст. 509(1), 509(2) и 480(3) ТТК исключают уставный капитал из источников дивиденда. Возврат капитала акционерам происходит по отдельной процедуре — см. нашу статью «Уменьшение капитала по ст. 473-475 ТТК».

3. Какие законные резервы (yedek akçe) должны быть выделены до выплаты дивиденда? (ст. 519-523 ТТК)

Прямой ответ. Согласно ст. 523(1) ТТК дивиденд, подлежащий распределению между акционерами, не может быть определён, пока не выделены законные резервы и предусмотренные уставом добровольные резервы. Первый законный резерв предусмотрен ст. 519(1) ТТК: пять процентов годовой прибыли отчисляются в общий законный резерв (genel kanuni yedek akçe), пока он не достигнет двадцати процентов оплаченного капитала.

Отчисления после достижения предела в двадцать процентов. Ст. 519(2) ТТК перечисляет три суммы, которые добавляются к общему законному резерву и после достижения предела, установленного ст. 519(1) ТТК:

1. часть премии, полученной при выпуске новых акций, не использованная на расходы по выпуску, резервы на погашение (амортизацию) и благотворительные выплаты (ст. 519(2)(a) ТТК);
2. часть суммы, уплаченной в счёт цены акционерных сертификатов, аннулированных вследствие лишения прав (ıskat), оставшаяся после вычета расходов на выпуск новых сертификатов, выдаваемых вместо них (ст. 519(2)(b) ТТК); см. нашу статью «Неоплата акций и лишение прав»;
3. после выплаты акционерам дивиденда в размере пяти процентов — десять процентов от общей суммы, подлежащей распределению между лицами, получающими долю в прибыли (ст. 519(2)(c) ТТК).

На что может использоваться общий законный резерв. Согласно ст. 519(3) ТТК, пока общий законный резерв не превышает половины капитала или выпущенного капитала, он может использоваться только для покрытия убытков, для продолжения деятельности предприятия, когда дела идут плохо, или для принятия мер, пригодных для предотвращения безработицы и смягчения её последствий. Выплата дивиденда не входит в перечень целей, указанных в ст. 519(3) ТТК. Согласно ст. 519(4) ТТК ст. 519(2)(c) и 519(3) ТТК не применяются к холдинговым компаниям, основная цель которых состоит в участии в других предприятиях, а согласно ст. 519(5) ТТК сохраняются в силе положения о резервах акционерных обществ, подчиняющихся специальным законам.

Резерв под собственные акции. Согласно ст. 520(1) ТТК общество выделяет резерв в размере стоимости приобретения собственных акций, которые оно приобрело; эти резервы могут быть высвобождены в этой сумме, если акции отчуждены или уничтожены.

Резервы по уставу. Согласно ст. 521(1) ТТК устав может предусматривать, что в резерв отчисляется более пяти процентов годовой прибыли и что резерв может превышать двадцать процентов оплаченного капитала; устав может также предусматривать другие резервы и определять порядок и условия их расходования в соответствии с целевым назначением. Согласно ст. 522(1) ТТК устав может предусматривать резерв для создания или поддержания учреждений помощи для руководителей, служащих и работников общества либо для передачи публично-правовым юридическим лицам, преследующим эту цель.

Резервы по решению общего собрания. Согласно ст. 523(2) ТТК общее собрание может также принять решение о выделении резервов помимо предусмотренных Кодексом и уставом, если это необходимо для восстановления активов либо если с учётом интересов всех акционеров это оправдано с точки зрения непрерывного развития общества и максимально стабильного распределения дивидендов. Согласно ст. 523(3) ТТК даже при отсутствии положения в уставе общее собрание может выделять резервы из балансовой прибыли для создания или поддержания касс взаимопомощи и иных организаций помощи для работников общества либо для служения иным целям помощи и благотворительности.

4. Кто принимает решение о дивиденде? Непередаваемая компетенция общего собрания (ст. 408 и 409 ТТК)

Прямой ответ. Общее собрание. Ст. 408(2)(d) ТТК относит к непередаваемым обязанностям и полномочиям общего собрания принятие решений о финансовой отчётности, годовом отчёте совета директоров, распоряжении годовой прибылью, определении дивидендов и долей в прибыли, а также об использовании резерва, включая его присоединение к капиталу или к распределяемой прибыли.

Очередное собрание. Согласно ст. 409(1) ТТК очередное собрание проводится в течение трёх месяцев с окончания каждого периода деятельности (faaliyet dönemi). На этих собраниях общее собрание, помимо прочего, обсуждает и решает вопросы о финансовой отчётности, годовом отчёте совета директоров, порядке использования прибыли, определении ставок распределяемых дивидендов и долей в прибыли и об освобождении членов совета директоров от ответственности (ibra).

Общества с единственным акционером. Согласно ст. 408(3) ТТК в акционерном обществе с единственным акционером этот акционер обладает всеми полномочиями общего собрания, а решения, принимаемые единственным акционером в качестве общего собрания, для приобретения силы должны быть оформлены в письменной форме. Поэтому иностранная материнская компания, владеющая всеми акциями своей турецкой дочерней компании, принимает решение о прибыли в письменной форме.

Оспаривание решения. Согласно ст. 445(1) ТТК лица, перечисленные в ст. 446 ТТК, могут в течение трёх месяцев с даты решения предъявить в торговый суд первой инстанции по месту нахождения центра общества иск об отмене решений общего собрания, противоречащих закону или уставу, и в особенности принципу добросовестности. Ст. 446(1) ТТК называет, в частности, акционеров, которые присутствовали на собрании, голосовали против решения и внесли своё несогласие в протокол, а также совет директоров. Порядок подробно описан в нашей статье «Отмена и ничтожность решений общего собрания».

5. Как рассчитывается дивиденд каждого акционера? (ст. 507, 508 и 478 ТТК)

Прямой ответ. Согласно ст. 508(1) ТТК, если устав не предусматривает иное, дивиденд и ликвидационная доля рассчитываются пропорционально платежам, которые акционер внёс обществу в оплату своей доли в капитале. Согласно ст. 507(1) ТТК каждый акционер участвует пропорционально своей доле в чистой прибыли за период, распределение которой решено.

Платежи, а не подписка. Точкой отсчёта в ст. 508(1) ТТК служат платежи, внесённые обществу в оплату капитала (şirkete yaptığı ödemeler). Если акции оплачены частично, основой расчёта служат фактически уплаченные суммы, если устав не устанавливает иное правило.

Привилегии. Ст. 507(2) ТТК сохраняет привилегии и особые преимущества, предоставленные уставом отдельным видам акций. Ст. 478(2) ТТК определяет привилегию как превосходящее право, предоставленное акции в отношении таких прав, как дивиденд, ликвидационная доля, преимущественное право приобретения новых акций и право голоса, либо как новое право акционера, не предусмотренное Кодексом. См. нашу статью «Привилегированные акции по ст. 478 ТТК».

6. Может ли турецкая компания выплатить аванс в счёт дивидендов? (ст. 509(3) ТТК и Коммюнике)

Прямой ответ. Да, в рамках правил коммюнике Министерства. Согласно ст. 509(3) ТТК в обществах, не подпадающих под действие Закона о рынке капитала, аванс в счёт дивидендов (kâr payı avansı) регулируется коммюнике Министерства. Коммюнике о распределении авансов в счёт дивидендов (Kâr Payı Avansı Dağıtımı Hakkında Tebliğ, Официальная газета от 9 августа 2012 г. № 28379) в ст. 5(1) требует решения общего собрания о распределении аванса и наличия прибыли по промежуточной финансовой отчётности за три, шесть или девять месяцев, составленной в том финансовом периоде, в котором распределяется аванс. Ст. 644(1)(b) ТТК распространяет ст. 509(3) ТТК и на общества с ограниченной ответственностью.

Решение. Согласно ст. 6(2) Коммюнике вопросы, указанные в ст. 6(1), решаются на общем собрании, проводимом в течение того финансового периода, в котором распределяется аванс; в акционерных обществах для принятия решения необходимо, чтобы на собрании присутствовали владельцы акций, представляющих не менее четверти капитала, или их представители, чтобы этот кворум сохранялся в течение всего собрания и чтобы большинство присутствующих голосов было подано за распределение аванса. Согласно ст. 6(1)(a) в решении также должно быть указано, что если по окончании финансового периода не образуется чистая прибыль в размере, покрывающем выплаченные в течение года авансы, то авансы, превышающие чистую прибыль, зачитываются за счёт свободных резервов, отражённых, при их наличии, в балансе предыдущего года, а если свободных резервов недостаточно, излишне выплаченные авансы возвращаются акционерами обществу по предупреждению органа управления. Согласно ст. 6(1)(b), если по окончании периода возникает убыток, в решении должно быть указано, что свободные резервы, отражённые, при их наличии, в балансе предыдущего года, в первую очередь используются для покрытия убытка, а если их недостаточно, все авансы, выплаченные в течение периода, возвращаются акционерами по предупреждению органа управления; если после покрытия убытка остаются свободные резервы, остаток вычитается из авансов, а часть авансов, превышающая его, возвращается тем же образом.

Сколько. Согласно ст. 7(1) аванс рассчитывается путём вычета из промежуточной прибыли перечисленных там статей; среди прочего этот перечень включает все убытки прошлых лет, при их наличии, резервы, которые должны выделяться по законам и уставу, а также суммы, выделяемые, при их наличии, для держателей сертификатов на участие в прибыли и для иных лиц, которым по уставу предусмотрено участие в прибыли помимо акционеров. Выплачиваемый аванс не может превышать половины рассчитанной таким образом суммы. Согласно ст. 7(2), если в том же финансовом периоде прибыль образуется и в последующих промежуточных периодах, при расчёте вычитаются также авансы, уже выплаченные в предыдущих промежуточных периодах, и предел в половину применяется снова. Ст. 5(2) устанавливает отдельное правило для обществ, более половины капитала которых принадлежит публичному сектору: они могут распределить аванс из прибыли, отражённой в ещё не ставшей окончательной финансовой отчётности на конец финансового периода, по решению общего собрания, проводимого в течение двух месяцев с окончания финансового периода, и такой аванс не может превышать девяноста процентов суммы, рассчитанной с вычетами по ст. 7.

Кто получает. Согласно ст. 8(1), если устав не предусматривает иное, аванс выплачивается пропорционально платежам, которые акционер внёс обществу в оплату своей доли в капитале по состоянию на даты распределения, с учётом положений ст. 8(2). Согласно ст. 8(2) акции с привилегией в прибыли получают аванс с учётом привилегии; аванс в счёт дивидендов не может выплачиваться держателям сертификатов на участие в прибыли (intifa senedi), членам органа управления и иным лицам, которым по уставу предусмотрено участие в прибыли помимо акционеров, за исключением аванса, распределяемого им в силу того, что они являются акционерами.

Задачи совета директоров и сроки. Согласно ст. 9(1), если общее собрание приняло решение о распределении аванса и по промежуточной финансовой отчётности получена прибыль, орган управления последовательно составляет отчёт, в котором указывается, что промежуточная финансовая отчётность составлена в соответствии с принципом достоверного представления (dürüst resim ilkesi) по ст. 515 ТТК и что сумма рассчитана в соответствии со ст. 7, с приложением подтверждающих документов; принимает решение о выплате и о порядке её осуществления; выплачивает авансы в соответствии со ст. 8 не позднее чем в течение шести недель после этого решения.

7. Когда члены совета директоров могут получить долю в прибыли? (ст. 511 ТТК)

Прямой ответ. Согласно ст. 511(1) ТТК доли в прибыли (kazanç payları) могут предоставляться членам совета директоров только из чистой прибыли (net kâr) и лишь после того, как произведено определённое отчисление в законный резерв и акционерам распределён дивиденд в размере пяти процентов оплаченного капитала или в более высоком размере, предусмотренном уставом. Порядок в ст. 511(1) ТТК таков: сначала резерв, затем акционеры, затем члены совета директоров.

Доля в прибыли и вознаграждение. Ст. 408(2)(b) ТТК относит к непередаваемым полномочиям общего собрания определение вознаграждения членов совета директоров и таких их прав, как плата за участие в заседаниях, премии и бонусы, а ст. 408(2)(d) ТТК отдельно называет определение долей в прибыли. Условия ст. 511(1) ТТК сформулированы для доли в прибыли.

Влияние на общий законный резерв. Ст. 519(2)(c) ТТК добавляет к общему законному резерву десять процентов от общей суммы, подлежащей распределению между лицами, получающими долю в прибыли, после выплаты акционерам дивиденда в размере пяти процентов, с учётом исключения для холдинговых компаний по ст. 519(4) ТТК.

8. Что, если дивиденд был выплачен незаконно? Возврат дивидендов (ст. 512 и 513 ТТК)

Прямой ответ. Согласно ст. 512(1) ТТК акционеры, получившие дивиденд или проценты за подготовительный период неправомерно и недобросовестно (haksız yere ve kötüniyetle), обязаны их вернуть; то же правило применяется к долям в прибыли членов совета директоров. Согласно ст. 512(2) ТТК право требовать возврата погашается давностью (zamanaşımına uğrar) по истечении пяти лет со дня получения денег.

Два условия в одной формуле. Текст ст. 512(1) ТТК соединяет два элемента союзом «и»: выплата получена неправомерно, и она получена недобросовестно. Глагол в ст. 512(2) ТТК устанавливает срок исковой давности (zamanaşımı), который исчисляется со дня получения денег.

Члены совета директоров при банкротстве. Согласно ст. 513(1) ТТК при банкротстве общества члены совета директоров обязаны перед кредиторами общества вернуть суммы, полученные ими в течение последних трёх лет до открытия конкурсного производства в качестве долей в прибыли или под иным наименованием в счёт вознаграждения за их услуги, в той мере, в какой эти суммы превышают надлежащее вознаграждение и не должны были бы выплачиваться, если бы баланс был составлен осмотрительно исходя из надлежащего размера вознаграждения. Согласно ст. 513(2) ТТК обязанность вернуть суммы, которые не могли бы быть истребованы по нормам о неосновательном обогащении, отсутствует, а согласно ст. 513(3) ТТК суд осуществляет своё усмотрение с учётом всех обстоятельств.

Излишне выплаченные авансы. Возврат авансов в счёт дивидендов осуществляется в соответствии с решением общего собрания, требуемым ст. 6(1) Коммюнике, а согласно ст. 9(3) Коммюнике взыскание излишне выплаченных авансов с акционеров осуществляет орган управления.

9. Как дивиденды и законные резервы связаны с проверкой потери капитала по ст. 376 ТТК?

Прямой ответ. Ст. 376 ТТК соизмеряет убытки с суммой уставного капитала и законных резервов. Согласно ст. 376(1) ТТК, если из последнего годового баланса следует, что половина суммы капитала и законных резервов осталась непокрытой вследствие убытков, совет директоров незамедлительно созывает общее собрание и представляет ему меры по оздоровлению, которые считает целесообразными.

Две трети. Согласно ст. 376(2) ТТК, если по последнему годовому балансу две трети этой суммы остались непокрытыми вследствие убытков, общество прекращается в силу закона, если незамедлительно созванное общее собрание не примет решение довольствоваться одной третью капитала или восполнить капитал. Ст. 376(3) ТТК добавляет отдельную процедуру на случай, когда имеются признаки, вызывающие подозрение в сверхзадолженности общества.

Место резервов. Законные резервы, выделенные по ст. 519 ТТК, входят в сумму, которую используют ст. 376(1) и (2) ТТК, а ст. 519(3) ТТК называет покрытие убытков среди целей использования общего законного резерва. Обязанности совета директоров подробно рассмотрены в нашей статье «Потеря капитала и сверхзадолженность по ст. 376 ТТК».

10. Правила о дивидендах в сравнении

В таблице приведены каждое правило, его законодательная основа, кто действует и условие, установленное текстом.

11. Практический контрольный перечень для иностранных акционеров и инвесторов

Иностранные акционеры, готовящиеся к очередному общему собранию турецкого акционерного общества, могут пройти по следующим положениям закона:

1. Изучите финансовую отчётность. Годовая прибыль определяется по годовому балансу (ст. 508(2) ТТК); в обществе, подлежащем аудиту, отчётность без аудита считается несоставленной (ст. 397(2) ТТК).
2. Проверьте источник и резервы. Чистая прибыль за период или свободные резервы (ст. 509(2) ТТК) — после резервов, которых требует ст. 523(1) ТТК.
3. Прочитайте устав. Основа расчёта (ст. 508(1) ТТК), привилегии (ст. 507(2), 478(2) ТТК), более высокая ставка дивиденда до выплаты долей в прибыли совету директоров (ст. 511(1) ТТК) и дополнительные резервы (ст. 521(1) ТТК).
4. Внесите собрание в календарь. В течение трёх месяцев с окончания каждого периода деятельности (faaliyet dönemi) (ст. 409(1) ТТК); в обществе с единственным акционером решение оформляется письменно (ст. 408(3) ТТК).
5. Для аванса в счёт дивидендов проверьте промежуточную финансовую отчётность, решение по ст. 6 Коммюнике, предел в половину по ст. 7 (с учётом отдельного правила ст. 5(2)) и шестинедельный срок по ст. 9(1)(c).
6. Следите за датами. Три месяца с даты решения для иска об отмене (ст. 445(1) ТТК); пять лет со дня получения для права требовать возврата по ст. 512(2) ТТК.

Частые вопросы