Акции на предъявителя в турецких акционерных обществах: выпуск, уведомление MKK, передача и проверка покупателем (ст. 484-489 ТТК)

Иностранный инвестор, которому предлагают акции турецкого акционерного общества (anonim şirket), может обнаружить, что это акции на предъявителя (hamiline yazılı pay), а не именные акции. Сразу возникает ряд вопросов. Можно ли сегодня в Турции выпускать сертификаты акций на предъявителя? Кто должен сообщать о них Центральному регистрационному агентству (Merkezi Kayıt Kuruluşu, MKK)? Достаточно ли передать сертификат, чтобы передать акции? Что может и чего не может делать владелец, если MKK не получило уведомления? И что покупателю следует проверить до оплаты цены? Турецкий торговый кодекс (ТТК, Закон № 6102) отвечает на эти вопросы в статьях 484-489 (статьи 486 и 489 изменены Законом № 7262 от 27 декабря 2020 года), а также в статьях 417 и 426, во временной статье 14 и в Коммюнике Министерства торговли об уведомлении Центрального регистрационного агентства о сертификатах акций на предъявителя и об их регистрации (далее — Коммюнике). Это руководство шаг за шагом следует тексту закона и Коммюнике.

1. Что такое акция на предъявителя и когда её можно выпустить (ст. 484-488 ТТК)

Два вида сертификатов. Согласно ст. 484(1) ТТК сертификаты акций бывают на предъявителя или именными. Ст. 487(2) ТТК требует, чтобы в именном сертификате был указан его владелец, и не устанавливает такого требования для сертификата на предъявителя. В уставе общества должно быть указано, будут ли сертификаты акций именными или на предъявителя (ст. 339(2)(d) ТТК). Устав целиком регистрируется в торговом реестре и публикуется; в перечне ст. 354(1) ТТК, к пунктам которого применяется ст. 36(1) ТТК о действии регистрации и публикации в отношении третьих лиц, названы и виды сертификатов акций, то есть являются ли они сертификатами на предъявителя или именными (ст. 354(1)(e) ТТК).

Сначала полная оплата. Согласно ст. 484(2) ТТК сертификаты акций на предъявителя не могут выпускаться по акциям, цена которых не оплачена полностью. Сертификаты, выпущенные в нарушение этого правила, недействительны, а право добросовестных лиц на возмещение сохраняется. Та же идея присутствует в правиле о конвертации: если устав не предусматривает иное, вид акции может быть изменён путём конвертации, которая осуществляется посредством изменения устава; если конвертация предусмотрена законом, совет директоров принимает необходимое решение, немедленно исполняет его и сразу же начинает отражение этого в уставе (ст. 485(1) ТТК), а для конвертации именных сертификатов акций в сертификаты на предъявителя необходимо, чтобы цена акций была оплачена полностью (ст. 485(2) ТТК).

Никаких акций до регистрации. Согласно ст. 486(1) ТТК акции, выпущенные до регистрации общества и до регистрации увеличения капитала, недействительны, однако обязательства, вытекающие из подписки на акции, сохраняют силу. Согласно ст. 486(4) ТТК лицо, выпустившее сертификат акции до регистрации, отвечает за вытекающий из этого вред.

Форма сертификата. Согласно ст. 487(1) ТТК в сертификате акции должны быть указаны фирменное наименование общества, размер его капитала, дата учреждения, размер капитала на эту дату, серия выпущенного сертификата и дата её регистрации, вид и номинальная стоимость сертификата и число содержащихся в нём акций; сертификат должен быть подписан не менее чем двумя лицами, уполномоченными подписывать от имени общества. В закрытых обществах подпись, нанесённая печатным способом, должна быть перфорирована либо должны применяться иные меры защиты от подделки. Согласно ст. 487(2) ТТК именные сертификаты акций должны также содержать имя и фамилию или фирменное наименование владельца, его место жительства и оплаченную часть цены сертификата и вносятся в книгу акций общества; для сертификатов на предъявителя ст. 487(2) ТТК такого требования не устанавливает.

Повреждённые сертификаты. Если сертификат акции или временное свидетельство (ilmühaber) износились или повреждены настолько, что не могут находиться в обороте, либо их содержание или отличительные признаки невозможно понять без сомнений, владелец вправе требовать от общества новый сертификат или новое временное свидетельство при условии предварительной оплаты расходов (ст. 488(1) ТТК).

2. Печать сертификатов на предъявителя и первое уведомление MKK (ст. 486(2) ТТК и Коммюнике)

Правило трёх месяцев. Согласно ст. 486(2) ТТК, если акции являются акциями на предъявителя, совет директоров печатает сертификаты акций и распределяет их между акционерами в течение трёх месяцев со дня полной оплаты цены акций. Решение совета директоров о печати сертификатов акций на предъявителя регистрируется и публикуется, а также размещается на сайте общества. До печати сертификата может быть выдано временное свидетельство, и к временным свидетельствам по аналогии применяются положения об именных сертификатах акций.

Уведомление до распределения. Закон № 7262 добавил в ст. 486(2) ТТК предложение: сведения о владельцах акций на предъявителя и принадлежащих им акциях сообщаются MKK до распределения сертификатов между акционерами. Закон использует безличную (пассивную) форму и не называет того, кто делает уведомление. Коммюнике, изданное на основании ст. 489(4) ТТК, определяет порядок уведомления:

• сертификаты акций на предъявителя печатаются на основании решения совета директоров, принятого после полной оплаты цены акций; в решении указываются как минимум количество, серия, номинальная стоимость, число и сумма представляемых акций, группа и присвоенный обществом порядковый номер сертификатов, а также общее число акций и общая цена этих акций (Коммюнике, ст. 4(1));
• лица, уполномоченные представлять общество, сообщают MKK о решении совета директоров и передают идентификационные и контактные данные владельца акций на предъявителя, которому будет передан каждый сертификат; для физического лица, не являющегося гражданином Турции, указываются номер иностранца, номер «голубой карты» или номер паспорта, а для юридического лица — фирменное наименование, номер MERSİS, налоговый идентификационный номер или регистрационный номер в стране регистрации и адрес местонахождения; в уведомлении указываются также контактные данные общества (Коммюнике, ст. 4(2));
• каждый сертификат регистрируется на имя владельца под уникальным номером, сформированным системой MKK, и общество печатает сертификаты так, чтобы на них был этот уникальный номер (Коммюнике, ст. 4(2) и (3));
• до регистрации решения совета директоров управление торгового реестра подтверждает, что сертификаты акций на предъявителя внесены в систему MKK (Коммюнике, ст. 4(3));
• сертификаты подписываются не менее чем двумя лицами, уполномоченными подписывать от имени общества, и после необходимых проверок передаются акционерам под подпись (Коммюнике, ст. 4(4)).

Согласно ст. 4(5) Коммюнике печать, уведомление MKK и распределение завершаются в течение трёх месяцев со дня полной оплаты цены акций, а согласно ст. 4(6) те же правила применяются, когда сертификаты акций на предъявителя печатаются и распределяются в связи с увеличением капитала.

Сфера действия. Коммюнике распространяется на акционерные общества, за исключением обществ, акции которых учитываются в форме записей согласно ст. 13 Закона о рынке капитала № 6362 (Коммюнике, ст. 1(2)).

3. Передача акций на предъявителя: владение плюс уведомление со стороны приобретателя (ст. 489 ТТК)

Правило. Ст. 489 ТТК изложена в новой редакции Законом № 7262. Согласно ст. 489(1) ТТК передача сертификатов акций на предъявителя имеет силу в отношении общества и третьих лиц только на основании уведомления MKK, которое делает приобретатель, получивший акцию путём передачи владения. Таким образом, в тексте присутствуют два элемента: передача владения сертификатом и уведомление MKK со стороны приобретателя.

Кто уведомляет. Закон возлагает уведомление на приобретателя, а не на продавца или общество. Согласно ст. 5(1) Коммюнике, если приобретатель обращается в общество, уведомление о передаче делается через общество. Согласно ст. 5(2) уведомление содержит идентификационные и контактные данные приобретателя, и к нему прилагается копия сертификата акции. На основании уведомления приобретатель регистрируется применительно к сертификату под уникальным номером этого сертификата (Коммюнике, ст. 5(3)).

Как подаётся уведомление. Согласно ст. 11 Коммюнике записи и уведомления вносятся в систему MKK в электронной форме — через портал электронного правительства (e-Devlet Kapısı) с использованием электронной подписи, пароля e-Devlet или турецкой идентификационной карты либо напрямую через приложение MKK «e-Yatırımcı: Yatırımcı Bilgi Merkezi» (Информационный центр инвестора). Когда уведомление делает приобретатель, MKK сообщает приобретателю и отчуждателю о создании записи текстовым сообщением на зарегистрированный в системе телефон или по электронной почте (Коммюнике, ст. 12(1)). Лицо, сделавшее уведомление, отвечает за его достоверность (Коммюнике, ст. 7(5)).

Особые случаи. При переходе в порядке универсального правопреемства, например при наследовании, записи MKK изменяются на основании уведомления заинтересованных лиц, к которому прилагается документ, подтверждающий их права (Коммюнике, ст. 14(1)). Если соответствующий орган не решит иначе, уведомление о передаче не может быть зарегистрировано в отношении сертификата акции, на который наложен арест или который является предметом обеспечительной меры (Коммюнике, ст. 13(2)).

Чего закон не говорит. Ст. 489 ТТК не устанавливает срока, в течение которого приобретатель должен сделать уведомление. Она говорит о силе передачи в отношении общества и третьих лиц; отношения между продавцом и покупателем следует урегулировать в договоре купли-продажи акций.

4. Что происходит, если MKK не уведомлено (ст. 489, 426(2), временная ст. 14 и ст. 562(13) ТТК)

Права приостанавливаются. Согласно второму предложению ст. 489(1) ТТК, если уведомление MKK не сделано, владельцы сертификатов акций на предъявителя не могут осуществлять связанные с акциями права, вытекающие из ТТК, пока не будет сделано необходимое уведомление. Ст. 10(1) Коммюнике повторяет это правило. Закон говорит о связанных с акциями правах, вытекающих из ТТК, в целом и не перечисляет их по отдельности.

Значение имеет дата уведомления. Согласно ст. 489(2) ТТК для предъявления обществу и третьим лицам прав, связанных с сертификатом акции на предъявителя, основой служит дата уведомления MKK. Ст. 10(2) Коммюнике указывает на дату уведомления MKK, сделанного электронным способом.

Одного владения недостаточно в отношениях с обществом. Согласно ст. 426(2) ТТК лицо, которое доказывает, что владеет сертификатом акции на предъявителя, и о котором уведомлено MKK, вправе осуществлять права акционера в отношении общества. Слова «и о котором уведомлено MKK» добавлены Законом № 7262.

Общие собрания. Согласно ст. 417(1) ТТК совет директоров составляет список владельцев акций на предъявителя, которые могут участвовать в общем собрании, на основании «таблицы акционеров» (pay sahipleri çizelgesi), полученной от MKK. Согласно ст. 6 Коммюнике лица, уполномоченные представлять общество, подают заявление через систему MKK как минимум за два дня до даты общего собрания (если собрание созывают уполномоченный судом попечитель, акционер, меньшинство или ликвидаторы, заявление может быть подано ими), а MKK составляет таблицу на основании записей своей системы на конец дня, предшествующего собранию. Приобретатель регистрируется в системе MKK под уникальным номером сертификата на основании уведомления (Коммюнике, ст. 5(3)), а таблица составляется по записям этой системы.

Сертификаты, выпущенные до нового режима. Согласно временной ст. 14(1) ТТК владельцы сертификатов акций на предъявителя должны были до 31 декабря 2021 года обратиться в акционерное общество вместе с сертификатами для уведомления MKK; по такому обращению совет директоров в течение пяти рабочих дней сообщает MKK сведения о владельцах акций на предъявителя и принадлежащих им акциях. Акционеры, которые не обратились в общество, не могут осуществлять связанные с акциями права, вытекающие из ТТК, пока не будет сделано необходимое обращение.

Административный штраф. Согласно ст. 562(13)(a) ТТК лица, не сделавшие уведомление, предусмотренное ст. 486(2) ТТК, наказываются административным штрафом; размер следует проверять по редакции, действующей на соответствующий момент. Подпункт (b) ст. 562(13) ТТК отменён Конституционным судом; в действующей редакции ст. 562(13) ТТК штраф предусмотрен только за неисполнение уведомления по ст. 486(2) ТТК. Согласно временной ст. 14(2) ТТК лица, не сделавшие обращение или уведомление, предусмотренные её первой частью, наказываются в соответствии со ст. 562(13) ТТК. Если не предусмотрено иное, административные штрафы по ТТК налагает высшее должностное лицо местной гражданской администрации (mahallin en büyük mülki amiri) (ст. 562(14) ТТК).

5. Акции на предъявителя в сравнении с именными акциями (ст. 487, 490, 492 и 499 ТТК)

Именные акции. Если закон или устав не предусматривают иное, именные акции могут передаваться без каких-либо ограничений (ст. 490(1) ТТК). Передача по сделке может быть осуществлена путём передачи приобретателю владения индоссированным именным сертификатом акции (ст. 490(2) ТТК). Устав может предусмотреть, что именные акции могут передаваться только с согласия общества (ст. 492(1) ТТК); это ограничение является правилом для именных акций, а если общество вступает в ликвидацию, ограничения передачи отпадают (ст. 492(3) ТТК).

Книга акций. Общество вносит в книгу акций владельцев недокументарных акций и именных сертификатов акций, а также узуфруктуариев с указанием имени, фамилии, фирменного наименования и адреса (ст. 499(1) ТТК). Пока не доказано, что акция передана надлежащим образом или что на неё надлежащим образом установлен узуфрукт, приобретатель и узуфруктуарий не могут быть внесены в книгу акций (ст. 499(2) ТТК), а в отношениях с обществом акционером и узуфруктуарием признаётся только лицо, внесённое в книгу акций (ст. 499(4) ТТК); положения Закона о рынке капитала об именных акциях, учёт которых ведёт MKK, и иные соответствующие нормы не затрагиваются (ст. 499(5) ТТК). Согласно ст. 426(1) ТТК права, вытекающие из недокументарных акций, именных сертификатов акций и временных свидетельств, осуществляет акционер, внесённый в книгу акций, или лицо, письменно уполномоченное этим акционером.

В таблице ниже два режима сопоставлены.

Владение сертификатами за другое лицо. Лицо, которое держит сертификат акции на предъявителя в силу залога, права удержания, договора хранения, договора ссуды или аналогичного договора, может осуществлять права акционера, только если акционер уполномочил его особым письменным документом (ст. 427(2) ТТК).

6. Проверка (due diligence) для иностранного покупателя или инвестора: контрольный список

Почему запись в MKK важна для покупателя. Закон связывает силу передачи в отношении общества и третьих лиц, а также осуществление связанных с акциями прав с уведомлением MKK (ст. 489(1) ТТК). Покупатель, который держит сертификаты, но не уведомил MKK, не может осуществлять эти права, пока не будет сделано необходимое уведомление, а для предъявления их обществу и третьим лицам значение имеет дата уведомления (ст. 489(2) ТТК).

Записи конфиденциальны. Записи MKK о сертификатах акций на предъявителя передаются органам, уполномоченным согласно соответствующим законам (ст. 489(3) ТТК). Согласно ст. 8(1) Коммюнике эти записи конфиденциальны и передаются только таким органам. Владельцы акций на предъявителя могут запрашивать сведения об акциях, зарегистрированных на их имя, через приложение MKK e-Yatırımcı и получать документ о них (Коммюнике, ст. 8(3)), однако документы, сформированные MKK, сами по себе не устанавливают никакого права акционера (Коммюнике, ст. 12(2)). Поэтому покупатель просит продавца представить собственную запись продавца в MKK и изучает её вместе с сертификатами и корпоративными документами общества.

Что проверить до подписания и до закрытия сделки:

1. Прочитайте устав: предусматривает ли он сертификаты акций на предъявителя или именные (ст. 339(2)(d) ТТК) и проводилась ли конвертация путём изменения устава (ст. 485(1) ТТК)?
2. Убедитесь, что цена акций была полностью оплачена до выпуска сертификатов на предъявителя; сертификаты, выпущенные по не полностью оплаченным акциям, недействительны (ст. 484(2) ТТК).
3. Получите зарегистрированное и опубликованное решение совета директоров о печати сертификатов (ст. 486(2) ТТК) и проверьте, что на каждом сертификате есть уникальный номер, сформированный системой MKK (Коммюнике, ст. 4(3)).
4. Сверьте форму каждого сертификата со ст. 487(1) ТТК: фирменное наименование, капитал, дата учреждения, серия, дата регистрации, вид, номинальная стоимость, число акций и не менее двух подписей уполномоченных лиц.
5. По сертификатам, выпущенным до Закона № 7262, выясните, обращался ли владелец в общество для уведомления MKK согласно временной ст. 14(1) ТТК; если нет, связанные с акциями права не могут осуществляться, пока не будет сделано необходимое обращение.
6. Запросите у продавца его запись в MKK и сверьте уникальные номера с физическими сертификатами (Коммюнике, ст. 4 и 8(3)).
7. Выясните, не наложен ли на какой-либо сертификат арест и не является ли он предметом обеспечительной меры: если соответствующий орган не решит иначе, уведомление о передаче по такому сертификату не может быть зарегистрировано (Коммюнике, ст. 13(2)).
8. Выясните, не находится ли какой-либо сертификат у залогодержателя или хранителя; такое лицо может осуществлять права акционера только при наличии особого письменного полномочия от акционера (ст. 427(2) ТТК).
9. Включите передачу владения и уведомление MKK со стороны приобретателя в механизм закрытия сделки и заранее определите, кто подаёт уведомление, с какими документами и будет ли оно направлено через общество (ст. 489(1) ТТК; Коммюнике, ст. 5 и 11).
10. Если вскоре после закрытия планируется общее собрание, учитывайте, что MKK составляет таблицу акционеров по записям на конец дня, предшествующего собранию (Коммюнике, ст. 6(3)).

Подготовка договора купли-продажи акций. Поскольку закон возлагает уведомление на приобретателя, договор может предусмотреть содействие продавца (передачу сертификатов, собственной записи продавца в MKK и документов, необходимых обществу) в качестве условия закрытия. Заверения продавца могут охватывать полную оплату цены акций, действительность и форму сертификатов, а также отсутствие арестов и обеспечительных мер, чтобы у покупателя был договорный способ защиты, если что-либо из этого окажется неверным.

Частые вопросы