トルコの株式会社への現物出資：出資できる資産、裁判所が選任する鑑定人による評価、移転と責任（トルコ商法典（TTK）第342〜343条）
外国の投資家は、トルコの株式会社（anonim şirket）の株式の対価を、金銭ではなく資産で支払うことができるでしょうか。できます。トルコ商法典（Türk Ticaret Kanunu、第6102号法律。以下「TTK」）第342条第1項によれば、制限物権、差押えおよび仮の措置の対象となっておらず、金銭で評価することができ、かつ譲渡することができる資産要素は、知的財産権や仮想環境も含めて、現物出資（ayni sermaye）とすることができます。他方、役務の給付、個人の労務、営業上の信用および弁済期が到来していない債権は、資本とすることができません。トルコ商法典（TTK）第343条によれば、現物出資は、会社の本店が置かれる予定の地の商事第一審裁判所が選任する鑑定人によって評価され、裁判所が承認した鑑定人の判断は確定的なものとなります。 以下では、出資できる資産、鑑定報告書、廃止された発起人声明、登記の手続、資本増加、過大評価の責任を順に取り上げ、比較表とチェックリストも示します。
1. トルコの株式会社にはどのような資産を現物出資できるか（トルコ商法典（TTK）第127条と第342条）
結論から。トルコ商法典（TTK）第342条第1項によれば、金銭で評価することができ、かつ譲渡することができる資産要素であって、制限物権、差押えおよび仮の措置の対象となっていないものは、株式会社に現物出資することができます。同じ文は、知的財産権と仮想環境（sanal ortamlar）を明示的に含めています。同項の第2文は、資本とすることができないものとして、役務の給付（hizmet edimleri）、個人の労務、営業上の信用（ticari itibar）および弁済期が到来していない債権を挙げています。トルコ商法典（TTK）第342条第2項は、トルコ商法典（TTK）第128条の規定を妨げないとしています。
一般的な列挙。トルコ商法典（TTK）第127条第1項は、法律に別段の定めがない限り商事会社に適用される規定であり、資本として出資できるものを列挙しています。そこには、金銭、債権、有価証券、資本会社の持分・株式、知的財産権、動産および不動産、利用権、商業企業、鉱業許可、そして譲渡することができ金銭で評価することができるあらゆる種類の価値が含まれます。トルコ商法典（TTK）第127条第2項は、トルコ商法典（TTK）第307条第2項、第342条第1項および第581条第1項の規定を妨げないとしています。個人の労務と営業上の信用はトルコ商法典（TTK）第127条第1項に挙げられていますが、株式会社については、トルコ商法典（TTK）第342条第1項によって除外されています。
まず負担の有無。トルコ商法典（TTK）第342条第1項は、制限物権、差押えおよび仮の措置の対象となっていないことを求めているため、抵当権、質権その他の制限物権、差押えまたは仮の措置の対象となっている資産は、この要件を満たしません。
債権。債権はトルコ商法典（TTK）第127条第1項(a)号に挙げられています。株式会社については、弁済期が到来していない債権は資本とすることができません（トルコ商法典（TTK）第342条第1項）。鑑定報告書は、資本として出資される債権について、その真実性、有効性およびトルコ商法典（TTK）第342条への適合性、回収可能性ならびに完全な価値を明らかにしなければなりません（トルコ商法典（TTK）第343条第1項）。トルコ商法典（TTK）第130条第1項の一般規定によれば、資本として会社に債権を譲渡した社員は、その債権が会社によって回収されない限り、出資義務を免れません。
有限会社。トルコ商法典（TTK）第581条第1項は、有限会社について同じ規定を置いており、そこでは「仮想環境および名称」という文言が用いられています。
2. 現物出資はどのように評価されるか：裁判所が選任する鑑定人の報告書（トルコ商法典（TTK）第343条）
結論から。トルコ商法典（TTK）第343条第1項によれば、現物出資は、会社の本店が置かれる予定の地の商事第一審裁判所が選任する鑑定人によって評価されます。同じ項は、設立の際に引き受ける企業および資産にも適用されます。ここでいう裁判所は商事第一審裁判所（asliye ticaret mahkemesi）であり、裁判所が承認した鑑定人の判断は確定的なものとなります。
報告書が説明すべき事項。トルコ商法典（TTK）第343条第1項は、評価報告書に対し、次の事項を、納得のいく理由を付して、かつ説明責任の原則の要請に従って説明するよう求めています。
- 採用した評価方法が、その事案の具体的な特徴に照らして、すべての者にとって最も公正かつ適切な選択であること。
- 資本として出資される債権については、その真実性、有効性およびトルコ商法典（TTK）第342条への適合性が確認されたこと、ならびにその回収可能性と完全な価値。
- 現物として出資される各資産と引換えに割り当てるべき株式の数と、そのトルコリラ換算額。
異議と確定。発起人および利害関係人（menfaat sahipleri）は報告書に異議を述べることができ、裁判所が承認した鑑定人の判断は確定的なものとなります（トルコ商法典（TTK）第343条第1項）。トルコ商法典（TTK）第343条自体は、異議の期間を定めていません。この条文からは、2012年の第6335号法律によって「取引監査人」という文言が削除されたため、現在、異議を述べることができるのは発起人と利害関係人です。
鑑定評価額の効果。トルコ商法典（TTK）第131条第1項の一般規定によれば、資本として出資された資産について鑑定人が定める価額は、関係者によって承認されたものとみなされます。
報告書の行き先。評価報告書は設立書類（kuruluş belgeleri）であり、登記簿の記録ファイルに綴じられ、会社はそれぞれの写しを5年間保存します（トルコ商法典（TTK）第336条第1項）。トルコ商法典（TTK）第343条に基づいて作成された鑑定報告書は、商業登記所に提出されます（トルコ商法典（TTK）第354条第3項）。
3. 発起人声明は今も必要か：定款と設立書類（トルコ商法典（TTK）第335〜339条、第349条、第351条）
結論から。必要ありません。トルコ商法典は、もはや発起人声明を定めていません。「発起人声明」（kurucular beyanı）という見出しのトルコ商法典（TTK）第349条は、2016年7月15日の第6728号法律第73条によって廃止され、同じ法律によって、トルコ商法典（TTK）第336条第1項の設立書類の一覧から「発起人声明」という文言も削除されました。「取引監査人の報告書」という見出しのトルコ商法典（TTK）第351条は、それより前に、2012年6月26日の第6335号法律によって廃止されています。現物出資について条文が予定しているのは、トルコ商法典（TTK）第343条に基づいて作成された鑑定報告書であり、これは商業登記所に提出されます（トルコ商法典（TTK）第354条第3項）。
定款に記載すべき事項。トルコ商法典（TTK）第339条第2項(e)号によれば、定款には、金銭以外の資本として出資される権利および資産、それらの価額、それらと引換えに交付される株式の数を記載します。企業または資産を引き受ける場合にはその対価を、発起人が設立のために会社の計算で購入した物および権利の対価を、設立に際して役務を提供した者に支払うべき報酬、手当または報奨の額を記載します。
発起人とその引受け。株式を引き受け、定款に署名した自然人および法人が発起人です（トルコ商法典（TTK）第337条第1項）。発起人が第三者の計算でこれを行った場合には、その第三者も、設立から生じる責任については発起人とみなされます（トルコ商法典（TTK）第337条第2項）。会社は、発起人が、法律に従って作成され、資本の全額を払い込むことを無条件に引き受け、署名について公証人の認証を受けた、または商業登記所長もしくはその代理の面前で署名した定款において、株式会社を設立する意思を表示することによって設立されます（トルコ商法典（TTK）第335条第1項）。ただし、トルコ商法典（TTK）第355条第1項の規定は妨げられません（トルコ商法典（TTK）第335条第2項）。会社の登記前に株式の引受けを譲渡しても、その譲渡は会社に対して効力を有せず（トルコ商法典（TTK）第352条第1項）、会社は商業登記簿への登記によって法人格を取得します（トルコ商法典（TTK）第355条第1項）。
4. 資産はどのように会社へ移転するか：登記の手続と所有権（トルコ商法典（TTK）第128条と第131条）
現物出資として認められる時点。トルコ商法典（TTK）第128条第2項によれば、鑑定人が定めた価額とともに定款に記載された不動産は、不動産登記簿に付記（şerh）されたときに、知的財産権その他の価値は、特別登記簿があればこの規定に従ってそこに記録されたときに、動産は信頼できる者に寄託されたときに、それぞれ現物出資として認められます。特別登記簿への記録は善意を排除します（トルコ商法典（TTK）第128条第2項）。
方式。不動産の所有権、または不動産上に存在するもしくは設定される物権を出資する義務を含む定款の規定は、公の方式を要することなく有効です（トルコ商法典（TTK）第128条第3項）。
法人格の取得から。金銭以外の経済的価値または動産を出資する義務を負う場合には、会社は、法人格を取得した時から、それらを所有者として直接処分することができます（トルコ商法典（TTK）第128条第4項）。不動産の所有権その他の物権を出資する場合には、会社がそれを処分するためには不動産登記簿への登記が必要です（トルコ商法典（TTK）第128条第5項）。不動産登記簿への登記の申請と、その他の登記簿への通知は、商業登記所長が職権で直ちに行い、会社が単独で申請する権利は妨げられません（トルコ商法典（TTK）第128条第6項）。
所有権の帰属。定款に別段の定めがない限り、資本として出資された資産の所有権は会社に帰属し、権利は会社に移転したものとなります（トルコ商法典（TTK）第131条第2項）。
出資者が履行しない場合。各社員は、適式に作成され署名された定款によって出資を約束した資本について、会社に対して債務を負います（トルコ商法典（TTK）第128条第1項）。会社は履行を請求し、その履行を求めて訴えを提起することができ、遅延によって生じた損害の賠償も請求することができます。損害賠償の請求には催告が必要です（トルコ商法典（TTK）第128条第7項）。資本として出資することが約束された権利を保全するため、発起人は社員に対して仮処分（ihtiyati tedbir）を申し立てることができます（トルコ商法典（TTK）第128条第8項）。
5. 資本増加の際の現物出資（トルコ商法典（TTK）第456〜460条）
同じ評価規定の準用。基本資本制度（esas sermaye sistemi）における引受けによる資本増加では、現物出資についてトルコ商法典（TTK）第342条と第343条が準用されます（トルコ商法典（TTK）第459条第3項）。トルコ商法典（TTK）第460条第1項が公開会社でない株式会社について定める授権資本制度（kayıtlı sermaye sistemi）では、新株の引受け、払い込むべき最低現金額、現物出資その他の事項について、トルコ商法典（TTK）第459条が準用されます（トルコ商法典（TTK）第460条第3項）。したがって、資本増加の際に資産を現物出資する場合にも、トルコ商法典（TTK）第343条の裁判所が選任する鑑定人による評価が準用されます。
誰が決定するか。基本資本制度では、トルコ商法典（TTK）第459条に従って株主総会が資本増加を決議し、授権資本制度では、トルコ商法典（TTK）第460条に従って取締役会が決議します（トルコ商法典（TTK）第456条第2項）。増加した資本を表章する株式は、その全部が、変更後の定款または株式引受証において引き受けられます（トルコ商法典（TTK）第459条第1項）。株式の引受けは、新株取得権に関するトルコ商法典（TTK）第461条の枠内で、留保なく、無条件で、かつ書面によって行われます（トルコ商法典（TTK）第459条第2項）。
前提条件。内部資金による資本増加を除き、株式の現金による対価が全額払い込まれていない限り、資本を増加することはできません。ただし、資本に比べて重要でない額が払い込まれていないことは、資本増加の妨げになりません（トルコ商法典（TTK）第456条第1項）。
取締役会の声明書。取締役会は、資本増加の種類に応じた声明書に署名します。声明書は、情報を明確に、漏れなく、正確に、かつ誠実に提供するという原則に従って作成されます（トルコ商法典（TTK）第457条第1項）。現物出資がされる場合または資産を引き受ける場合には、声明書には、それらに与えられる対価が適切であること、ならびに引き受ける現物出資について、資産の種類、評価の方法、その正確性および妥当性に関する、書類に裏づけられ理由を付した説明が記載されます（トルコ商法典（TTK）第457条第2項(a)号）。「監査報告書」という見出しのトルコ商法典（TTK）第458条は、第6335号法律によって廃止されました。
登記。資本増加が株主総会または取締役会の決議の日から3か月以内に登記されない場合には、その決議と、取得していれば許可は効力を失い、トルコ商法典（TTK）第345条第2項が適用されます（トルコ商法典（TTK）第456条第3項）。トルコ商法典（TTK）第353条、第354条および第355条第1項は、あらゆる種類の資本増加に準用されます（トルコ商法典（TTK）第456条第4項）。
6. 現物出資が過大に評価された場合、誰が責任を負うか（トルコ商法典（TTK）第549〜553条と第562条）
結論から。トルコ商法典（TTK）第551条によれば、現物出資または引き受ける企業もしくは資産を評価するにあたって、同種のものと比べて高い価額を付けた者（emsaline oranla yüksek fiyat biçenler）、企業または資産の性質や状態を事実と異なって示した者、その他の方法で不正を行った者は、それによって生じた損害について責任を負います。トルコ商法典（TTK）第551条は、責任を負う者をその行為によって特定しています。
書類と陳述。トルコ商法典（TTK）第549条によれば、設立や資本増加などに関する書類を作成した者もしくは陳述をした者、および過失がある場合にはそれに関与した者は、それらの書類が誤り、詐欺的、偽造もしくは虚偽であること、真実が隠されていたこと、その他の法令違反から生じた損害について責任を負います。
払込済みと示された資本。トルコ商法典（TTK）第550条第1項によれば、資本が全額引き受けられていない、またはその対価が法律もしくは定款に従って払い込まれていないにもかかわらず、引き受けられた、または払い込まれたかのように示した者、および過失があることを条件として会社の役員は、その株式を引き受けたものとみなされ、株式の対価と損害を利息とともに連帯して支払います。
発起人と取締役。発起人、取締役会の構成員、経営者および清算人は、法律および定款から生じる義務に過失によって違反した場合には、会社、株主および会社債権者に対して、自らが生じさせた損害について責任を負います（トルコ商法典（TTK）第553条第1項）。
刑事上の制裁。トルコ商法典（TTK）第562条は、同じ規定に制裁を結びつけています。トルコ商法典（TTK）第551条に違反した者には司法罰金（adli para cezası）が科され（トルコ商法典（TTK）第562条第10項）、トルコ商法典（TTK）第550条に違反した者には拘禁刑または司法罰金が科され（トルコ商法典（TTK）第562条第9項）、トルコ商法典（TTK）第549条に掲げる書類を偽造して作成した者には拘禁刑が科されます（トルコ商法典（TTK）第562条第8項）。
7. 設立後の資産の引受け：2年のルール（トルコ商法典（TTK）第356条）
なぜ重要か。トルコ商法典（TTK）第356条は、「法律の潜脱」（kanuna karşı hile）という見出しの下に置かれています。トルコ商法典（TTK）第356条第1項によれば、会社の登記から2年以内に、資本の10分の1を超える対価で企業または資産を会社が引き受け、または賃借する契約は、株主総会の承認を受け、商業登記簿に登記されない限り、有効となりません。承認と登記の前には、その契約の履行のために行われた支払を含め、あらゆる処分が無効です。
ここでも裁判所が選任する鑑定人による評価。株主総会が決議する前に、取締役会の申立てにより、会社の所在地の商事第一審裁判所が選任する鑑定人が、引き受け、または賃借する企業および資産を評価し、その報告書は公的な性格を有します（トルコ商法典（TTK）第356条第2項）。会議の定足数と決議要件は、トルコ商法典（TTK）第421条第3項および第4項によります（トルコ商法典（TTK）第356条第3項）。契約は、株主総会の承認決議とともに登記・公告されます（トルコ商法典（TTK）第356条第4項）。
例外。この条は、会社の事業目的を構成する資産および企業、ならびに強制執行によって取得された資産および企業には適用されません（トルコ商法典（TTK）第356条第5項）。
8. 金銭出資か現物出資か：比較表と投資家のためのチェックリスト
以下の表は、二つの出資形態に関する条文上の規定を並べたものです。
| 論点 | 金銭出資 | 現物出資 |
|---|---|---|
| 出資できるもの | 金銭（トルコ商法典（TTK）第127条第1項(a)号） | 金銭で評価することができ、譲渡することができ、制限物権、差押えおよび仮の措置の対象となっていない資産要素。役務の給付、個人の労務、営業上の信用、弁済期が到来していない債権は除かれます（トルコ商法典（TTK）第342条第1項） |
| 価額を定める者 | 定款に資本と各株式の額面価額を記載します（トルコ商法典（TTK）第339条第2項(c)号） | 商事第一審裁判所が選任する鑑定人。裁判所が承認した判断は確定的です（トルコ商法典（TTK）第343条第1項） |
| 払込み・出資として扱われる時点 | 額面価額の少なくとも25％を登記前に、残額を登記後24か月以内に払い込みます。発行差金は登記前に全額払い込みます（トルコ商法典（TTK）第344条第1項）。払込みに関する資本市場法の規定は妨げられません（トルコ商法典（TTK）第344条第2項） | 不動産は不動産登記簿への付記、知的財産権その他の価値は特別登記簿があればそこへの記録、動産は信頼できる者への寄託があったときに、現物出資として認められます（トルコ商法典（TTK）第128条第2項） |
| 記載される場所 | 定款：資本、各株式の額面価額、払込みの方法と条件（トルコ商法典（TTK）第339条第2項(c)号） | 定款：資産、その価額、それと引換えに交付される株式の数（トルコ商法典（TTK）第339条第2項(e)号）。鑑定報告書は商業登記所に提出されます（トルコ商法典（TTK）第354条第3項） |
| 資本増加の際 | トルコ商法典（TTK）第344条と第345条が準用されます（トルコ商法典（TTK）第459条第3項） | トルコ商法典（TTK）第342条と第343条が準用され（トルコ商法典（TTK）第459条第3項）、授権資本制度ではトルコ商法典（TTK）第460条第3項が第459条を準用します。取締役会は評価について声明書を作成します（トルコ商法典（TTK）第457条第2項(a)号） |
| 虚偽の数字に対する責任 | 払い込まれていない資本を払込済みと示すこと（トルコ商法典（TTK）第550条第1項） | 資産の過大評価と、資産の性質や状態を事実と異なって示すこと（トルコ商法典（TTK）第551条） |
署名前のチェックリスト：
- 資産がトルコ商法典（TTK）第342条第1項に適合するかを確認します。金銭で評価することができ、譲渡することができ、役務の給付、個人の労務、営業上の信用、弁済期が到来していない債権のいずれでもないことです。
- 不動産登記簿または特別登記簿で制限物権、差押えおよび仮の措置の有無を調べ、出資の前にそれらを消滅させる段取りを立てます（トルコ商法典（TTK）第342条第1項）。
- 会社の本店が置かれる予定の地の商事第一審裁判所が選任する鑑定人による評価を予定に組み込みます。発起人および利害関係人は報告書に異議を述べることができ、裁判所が承認した鑑定人の判断は確定的なものとなります（トルコ商法典（TTK）第343条第1項）。
- トルコ商法典（TTK）第128条第2項の登記の手続を準備します。不動産登記簿への付記、特別登記簿があればそこへの記録、または動産の信頼できる者への寄託です。
- 資本増加の際には、トルコ商法典（TTK）第457条第2項(a)号に基づく取締役会の声明書を鑑定報告書と整合させ、トルコ商法典（TTK）第456条第3項の3か月の期間内に資本増加を登記します。
- 会社が登記から2年以内に、資本の10分の1を超える対価で企業または資産を購入または賃借する予定であれば、トルコ商法典（TTK）第356条第5項の例外に当たらない限り、株主総会の承認、裁判所が選任する鑑定人による評価、そして登記を予定に組み込みます（トルコ商法典（TTK）第356条）。
よくあるご質問
トルコの株式会社に、金銭の代わりに建物や商標を出資することはできますか。
できます。その資産が金銭で評価することができ、譲渡することができ、かつ制限物権、差押えおよび仮の措置の対象となっていない場合です（トルコ商法典（TTK）第342条第1項）。登記の手続はトルコ商法典（TTK）第128条第2項に定められています。
現物出資は誰が評価しますか。
会社の本店が置かれる予定の地の商事第一審裁判所が選任する鑑定人です（トルコ商法典（TTK）第343条第1項）。発起人および利害関係人は報告書に異議を述べることができ、裁判所が承認した鑑定人の判断は確定的なものとなります。
ノウハウ、役務、営業上の信用を資本として出資できますか。
株式会社では、役務の給付、個人の労務、営業上の信用および弁済期が到来していない債権は、資本とすることができません（トルコ商法典（TTK）第342条第1項）。ノウハウはトルコ商法典（TTK）第127条第1項にも第342条第1項にも名指しされていません。ある項目は、トルコ商法典（TTK）第342条第1項の要件を満たせば現物出資することができ、その価額は、トルコ商法典（TTK）第343条第1項に基づいて裁判所が選任する鑑定人が定めます。
現物出資には今も発起人声明が必要ですか。
必要ありません。発起人声明に関するトルコ商法典（TTK）第349条は2016年7月15日の第6728号法律によって廃止され、その文言はトルコ商法典（TTK）第336条第1項からも削除されました。トルコ商法典（TTK）第343条に基づいて裁判所が選任する鑑定人の報告書は、商業登記所に提出されます（トルコ商法典（TTK）第354条第3項）。
株主が資本増加の際に資産を出資する場合にも、同じ規定が適用されますか。
はい。資本増加の際の現物出資には、トルコ商法典（TTK）第342条と第343条が準用され（トルコ商法典（TTK）第459条第3項）、授権資本制度では、トルコ商法典（TTK）第460条第3項がトルコ商法典（TTK）第459条を準用します。
資産が過大に評価された場合、誰が責任を負いますか。
同種のものと比べて高い価額を付けた者、資産の性質や状態を事実と異なって示した者、その他の方法で不正を行った者は、それによって生じた損害について責任を負います（トルコ商法典（TTK）第551条）。トルコ商法典（TTK）第551条に違反した者には、司法罰金も科されます（トルコ商法典（TTK）第562条第10項）。
会社は出資された資産をいつから使えますか。
金銭以外の経済的価値または動産については、会社は法人格を取得した時から、それを所有者として処分することができます（トルコ商法典（TTK）第128条第4項）。不動産の所有権その他の物権については、会社がそれを処分するには、不動産登記簿への登記が必要です（トルコ商法典（TTK）第128条第5項）。
