تخفيض رأس المال في شركة المساهمة التركية: القرار، ودعوة الدائنين، والضمان، والقيد في السجل (المواد 473-475 من قانون التجارة التركي)

كيف تخفّض شركة المساهمة التركية (anonim şirket) رأسَ مالها؟ بموجب المادة 473(1) من قانون التجارة التركي (القانون رقم 6102)، إذا خفّضت الشركة رأسَ مالها ولم تُصدر أسهماً جديدة تُدفع أثمانها كاملةً لتحلّ محلّ الجزء المخفَّض، تقرّر الجمعية العامة تعديلَ النظام الأساسي، ويحتاج هذا القرار، بموجب المادة 473(3) والمادة 421(3) من قانون التجارة التركي، إلى الأصوات الموافقة لمالكي الأسهم التي تمثّل 75% على الأقل من رأس المال أو لممثليهم. ثم يدعو مجلس الإدارة الدائنين وفق المادة 474(1) من قانون التجارة التركي، ما لم يتنازل وفق المادة 474(2) من قانون التجارة التركي عن دعوة الدائنين وعن الوفاء بحقوقهم أو ضمانها في تخفيضٍ يسدّ عجزاً تكوّن في الميزانية نتيجةً للخسائر ويكون بنسبة هذا العجز، ولا يجوز بموجب المادة 475(1) من قانون التجارة التركي تخفيض رأس المال إلا بعد انقضاء المدة الممنوحة للدائنين والوفاء بالديون المعلَنة أو ضمانها. فيما يلي: الإفصاح وتقرير مجلس الإدارة، والأغلبية اللازمة للتصويت، والحدود القانونية، ودعوة الدائنين، والتخفيض لتغطية الخسائر، والقيد في السجل، وسبل انتصاف الدائنين والمساهمين، مع جدول مقارنة وقائمة تحقق للمساهمين الأجانب.

1. كيف تخفّض شركة المساهمة التركية رأسَ مالها؟ (المادة 473 من قانون التجارة التركي)

الجواب المباشر. بموجب المادة 473(1) من قانون التجارة التركي، إذا خفّضت شركة المساهمة رأسَ مالها ولم تُصدر أسهماً جديدة تُدفع أثمانها كاملةً لتحلّ محلّ الجزء المخفَّض، تقرّر الجمعية العامة تعديلَ النظام الأساسي على النحو اللازم. وبموجب المادة 473(3) من قانون التجارة التركي، يبيّن القرار الطريقةَ التي سيُجرى بها تخفيض رأس المال. وتقع المادة 473 تحت عنوان «تخفيض رأس المال الأساسي» (esas sermayenin azaltılması)، وتليها المادة 474 بشأن دعوة الدائنين والمادة 475 بشأن تنفيذ القرارات.

الإفصاح قبل الاجتماع. تُشرح في إعلانات الدعوة إلى اجتماع الجمعية العامة وفي رسائلها وفي إشعار الموقع الإلكتروني أسبابُ اللجوء إلى تخفيض رأس المال والغرضُ منه والطريقةُ التي سيُجرى بها، على نحو مفصّل ووفقاً لمبادئ المساءلة (المادة 473(1) من قانون التجارة التركي). وفضلاً عن ذلك، يقدّم مجلس الإدارة إلى الجمعية العامة تقريراً يتضمن هذه المسائل، ويُقيَّد التقرير الذي وافقت عليه الجمعية العامة ويُعلَن (المادة 473(1) من قانون التجارة التركي). ولذلك يمكن للمساهم الأجنبي أن يتوقع ظهور الأسباب والطريقة في الدعوة إلى الاجتماع نفسها، لا في الاجتماع وحده.

قواعد ذات صلة بحماية رأس المال. لا يجوز للمساهمين أن يستردّوا ما قدّموه إلى الشركة بوصفه رأسَ مال؛ وتبقى حقوقهم المتعلقة بحصة التصفية محفوظة (المادة 480(3) من قانون التجارة التركي). وقرارات الجمعية العامة المخالفة لأحكام حماية رأس المال باطلة (batıl) (المادة 447(1)(ج) من قانون التجارة التركي).

حيث تسري القواعد نفسها. تُطبَّق المواد 473 و474 و475 من قانون التجارة التركي بطريق القياس على تخفيض رأس المال المُصدَر في نظام رأس المال المسجَّل (المادة 473(6) من قانون التجارة التركي). وتُطبَّق أحكام شركة المساهمة المتعلقة بتخفيض رأس المال الأساسي بطريق القياس على الشركات ذات المسؤولية المحدودة؛ ولا يجوز تخفيض رأس مال الشركة ذات المسؤولية المحدودة بهدف تحسين ميزانية تتجاوز فيها الديونُ الأصولَ (borca batık bilanço) إلا إذا سُدِّدت بالكامل التزامات الدفع الإضافي المنصوص عليها في عقد الشركة (المادة 592(1) من قانون التجارة التركي). وإذا خُفِّض رأس مال الشركة الناقلة (devreden şirket) بسبب التقسيم، لا تُطبَّق المواد 473 و474 و592 (المادة 162(1) من قانون التجارة التركي). وتُعدَم فوراً، عن طريق تخفيض رأس المال، الأسهمُ التي تعذّر التصرف فيها وفقاً للمادتين 384 و385 (المادة 386(1) من قانون التجارة التركي).

2. ما الأغلبية التي يحتاجها قرار تخفيض رأس المال؟ (المادتان 473(3) و421 من قانون التجارة التركي)

الجواب المباشر. بموجب المادة 473(3) من قانون التجارة التركي، تُطبَّق على قرار الجمعية العامة الجملةُ الأولى من المادة 421(3). وتشترط هذه الجملة الأصواتَ الموافقة لمالكي الأسهم التي تمثّل 75% على الأقل من رأس المال أو لممثليهم (المادة 421(3) من قانون التجارة التركي). ويُحتسب هذا النصاب قياساً إلى رأس المال، في حين تحتسب القاعدة العامة في المادة 421(1) من قانون التجارة التركي، التي تُطبَّق ما لم ينص القانون أو النظام الأساسي على خلاف ذلك، أغلبيةَ الأصوات الحاضرة في اجتماع يُمثَّل فيه نصف رأس المال على الأقل.

الاجتماعات اللاحقة. تجيز القاعدة العامة في المادة 421(1) من قانون التجارة التركي، إذا لم يتحقق نصاب الاجتماع المقرر في الاجتماع الأول، عقدَ اجتماع ثانٍ خلال شهر واحد على الأكثر، يجب أن يُمثَّل فيه ثلث رأس المال على الأقل. وتحيل المادة 473(3) من قانون التجارة التركي إلى الجملة الأولى من المادة 421(3) وحدها. أما بالنسبة إلى النصابين المنصوص عليهما في الفقرتين (2) و(3) من المادة 421، فتنص المادة 421(4) من قانون التجارة التركي على أنه إذا لم يتحققا في الاجتماع الأول، يُطلب النصاب نفسه في الاجتماعات التالية أيضاً.

مضمون القرار. يبيّن القرار الطريقة التي سيُجرى بها تخفيض رأس المال (المادة 473(3) من قانون التجارة التركي). وفي عام 2012، حذف القانون رقم 6335 (المادة 41) من المادة 473(3) العبارةَ التي كانت تشترط بيان نتيجة تقرير مدقق المعاملات، وحذف من المادة 473(2) عبارة «بتقرير مدقق المعاملات».

بالنسبة إلى مستثمر الأقلية. يستطيع المساهم الذي يملك أكثر من 25% من رأس المال أن يحول دون بلوغ نصاب 75% المنصوص عليه في المادة 421(3) من قانون التجارة التركي بعدم التصويت بالموافقة. أما المساهم الذي يملك أقل من ذلك فيمكنه الاستناد إلى الإفصاح المنصوص عليه في المادة 473(1) من قانون التجارة التركي، وكذلك، إذا خالف القرار القانونَ أو النظام الأساسي، إلى سبل الانتصاف المبيّنة في القسم 7.

3. حدود أي تخفيض: تغطية حقوق الدائنين، والربح الدفتري، والحد الأدنى القانوني (المادة 473(2) و(4) و(5) والمادة 332 من قانون التجارة التركي)

أصول تغطي حقوق الدائنين. بموجب المادة 473(2) من قانون التجارة التركي، لا يجوز اتخاذ قرار بتخفيض رأس المال ما لم يثبت أنه، رغم التخفيض، توجد في الشركة أصول بمقدار يكفي لتغطية حقوق دائني الشركة بالكامل. وبعد تعديلها بالقانون رقم 6335 عام 2012، لم تعد الفقرة تذكر تقرير مدقق المعاملات بوصفه المستند الذي يثبت ذلك.

الربح الدفتري الناشئ عن التخفيض. لا يجوز استعمال الربح الدفتري الذي ينشأ وفقاً للقيود بسبب تخفيض رأس المال الأساسي إلا في إعدام الأسهم (المادة 473(4) من قانون التجارة التركي).

الحد الأدنى القانوني. لا يجوز بأي حال تخفيض رأس المال إلى ما دون الحد الأدنى المحدد وفق المادة 332 (المادة 473(5) من قانون التجارة التركي). وتحدد المادة 332(1) من قانون التجارة التركي الحدَّ الأدنى لرأس المال الأساسي، وبالنسبة إلى الشركات غير المطروحة للاكتتاب العام التي اعتمدت نظام رأس المال المسجَّل، الحدَّ الأدنى لرأس المال الابتدائي، وتنص على أن لرئيس الجمهورية زيادةَ هذين الحدين الأدنيين. وتسجّل حاشيةٌ على المادة 332 في النص الرسمي أن المبالغ زيدت بقرار رئيس الجمهورية رقم 7887 المؤرخ 24 نوفمبر 2023؛ وينبغي التحقق من المبلغ النافذ وقت التخفيض.

الحدود الثلاثة جنباً إلى جنب:

• اختبار التغطية: يجب أن تبقى في الشركة أصول تغطي حقوق الدائنين بالكامل رغم التخفيض (المادة 473(2) من قانون التجارة التركي).
• استعمال الربح الدفتري: في إعدام الأسهم فقط (المادة 473(4) من قانون التجارة التركي).
• الحد الأدنى: لا يجوز بأي حال النزول عن الحد الأدنى المحدد وفق المادة 332 (المادة 473(5) من قانون التجارة التركي).

الشركات المدرجة وشركات أسواق رأس المال. تحفظ المادة 332(4) من قانون التجارة التركي حكمَ المادة 12 من قانون أسواق رأس المال رقم 2499. ولا تتناول هذه المقالة قواعد أسواق رأس المال؛ والشركة الخاضعة لها تحتاج إلى مراجعة مستقلة.

4. كيف يُدعى الدائنون وتُحمى حقوقهم؟ (المادة 474 من قانون التجارة التركي)

الجواب المباشر. بموجب المادة 474(1) من قانون التجارة التركي، إذا قررت الجمعية العامة تخفيض رأس المال الأساسي، يضع مجلس الإدارة القرار على الموقع الإلكتروني للشركة، ويُعلنه فوق ذلك ثلاث مرات، تفصل بين كل منها سبعة أيام، في الجريدة المشار إليها في المادة 35 وفي الوقت نفسه على النحو المنصوص عليه في النظام الأساسي. والجريدة المشار إليها في المادة 35 هي الجريدة الرسمية للسجل التجاري التركي (Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi) (المادة 35(4) من قانون التجارة التركي).

ما يبلّغه الإعلان للدائنين. يجوز للدائنين، خلال شهرين من الإعلان الثالث في الجريدة الرسمية للسجل التجاري التركي، أن يُعلنوا ديونهم ويطلبوا الوفاء بها أو ضمانها (المادة 474(1) من قانون التجارة التركي). ويجب أن يذكر الإعلان ذلك. وتُرسَل كذلك رسائل دعوة إلى الدائنين المعروفين للشركة (المادة 474(1) من قانون التجارة التركي).

التسلسل الوارد في المادتين 474(1) و475(1) من قانون التجارة التركي:

1. تقرر الجمعية العامة تخفيض رأس المال (المادة 473(1) و(3) من قانون التجارة التركي).
2. يضع مجلس الإدارة القرار على الموقع الإلكتروني للشركة ويُعلنه ثلاث مرات، تفصل بين كل منها سبعة أيام، في الجريدة الرسمية للسجل التجاري التركي وعلى النحو المنصوص عليه في النظام الأساسي (المادة 474(1) من قانون التجارة التركي).
3. يتلقى الدائنون المعروفون رسائل دعوة (المادة 474(1) من قانون التجارة التركي).
4. يُعلن الدائنون ديونهم خلال شهرين من الإعلان الثالث في الجريدة الرسمية للسجل التجاري التركي ويطلبون الوفاء بها أو ضمانها (المادة 474(1) من قانون التجارة التركي).
5. تنقضي المدة الممنوحة للدائنين ويُوفى بالديون المعلَنة أو تُضمَن، وبعد هذين الأمرين فقط يجوز تخفيض رأس المال (المادة 475(1) من قانون التجارة التركي).

لا تخفيض قبل انقضاء المدة. لا يجوز تخفيض رأس المال إلا بعد انقضاء المدة الممنوحة للدائنين والوفاء بالديون المعلَنة أو ضمانها (المادة 475(1) من قانون التجارة التركي). ويبقى طريق القضاء مفتوحاً كذلك في حالة عدم كفاية الضمان (المادة 475(1) من قانون التجارة التركي).

5. هل يجوز تخفيض رأس المال لتغطية الخسائر دون دعوة الدائنين؟ (المادتان 474(2) و376 من قانون التجارة التركي)

الجواب المباشر. بموجب المادة 474(2) من قانون التجارة التركي، إذا كان رأس المال سيُخفَّض بغرض سدّ عجزٍ تكوّن في الميزانية نتيجةً للخسائر، وبنسبة هذا العجز، جاز لمجلس الإدارة أن يتنازل عن دعوة الدائنين وعن الوفاء بحقوقهم أو ضمانها. والفعل هنا فعلُ إجازة: فالنص يقول إن مجلس الإدارة يجوز له التنازل عن هذه الخطوات.

شرطان في النص. تربط المادة 474(2) من قانون التجارة التركي التنازلَ بغرض، هو سدّ عجزٍ تكوّن في الميزانية نتيجةً للخسائر، وبمقدار، هو أن يكون التخفيض بنسبة هذا العجز. ولا تتحدث المادة 474(2) من قانون التجارة التركي إلا عن دعوة الدائنين والوفاء بحقوقهم أو ضمانها؛ فهي لا تذكر قرار الجمعية العامة المنصوص عليه في المادة 473، ولا الحد الأدنى في المادة 473(5)، ولا المستندات المطلوبة للقيد في المادة 475(4).

خسارة رأس المال حكمٌ مستقل. تنظّم المادة 376 من قانون التجارة التركي خسارةَ رأس المال وحالةَ تجاوز الديون للأصول (borca batık olma durumu). وبموجب المادة 376(1) من قانون التجارة التركي، إذا تبيّن من آخر ميزانية سنوية أن نصف مجموع رأس المال والاحتياطيات القانونية أصبح غير مغطى بسبب الخسارة، يدعو مجلس الإدارة الجمعيةَ العامة إلى الاجتماع فوراً ويعرض عليها تدابير الإصلاح التي يراها مناسبة. وبموجب المادة 376(2) من قانون التجارة التركي، إذا تبيّن وفقاً لآخر ميزانية سنوية أن ثلثي ذلك المجموع أصبحا غير مغطيين بسبب الخسارة، تنقضي الشركة من تلقاء نفسها ما لم تقرر الجمعية العامة، التي تُدعى إلى الاجتماع فوراً، الاكتفاءَ بثلث رأس المال (sermayenin üçte biri ile yetinme) أو استكمالَ رأس المال. وتضيف المادة 376(3) من قانون التجارة التركي إجراءً مستقلاً، بميزانية مرحلية، إذا وُجدت علامات تثير الشك في أن الشركة في حالة تجاوز الديون للأصول.

ملاحظة عملية. ينبغي لمجلس الإدارة الذي يواجه حالة من حالات المادة 376 من قانون التجارة التركي أن يقرأ المادة 376 والمواد 473-475 معاً، وأن يوثّق الحكمَ الذي تستند إليه كل خطوة، لأن المادة 474(2) تستعمل صياغتها الخاصة وشروطها الخاصة.

6. تنفيذ التخفيض: شهادات الأسهم والقيد في السجل (المادة 475(2)-(4) من قانون التجارة التركي)

شهادات الأسهم. إذا كان تنفيذ قرار التخفيض يستلزم إنقاص عدد شهادات الأسهم بطريق الاستبدال أو الختم أو بأي طريقة أخرى، جاز للشركة أن تُلغي الشهادات التي لم تُرَدّ إليها رغم الإنذار الموجَّه لهذا الغرض (المادة 475(2) من قانون التجارة التركي). ويُذكر في الإشعار أن الشهادات التي لا تُرَدّ إلى الشركة ستُلغى (المادة 475(2) من قانون التجارة التركي).

الكسور. إذا لم تكفِ شهادات الأسهم التي ردّها المساهمون إلى الشركة لاستبدالها للاستبدال المقرر بموجب القرار، تُلغى هذه الشهادات، وتُباع الشهادات الجديدة التي كان يجب إعطاؤها في مقابلها، ويُحفظ لدى الشركة المبلغ العائد إلى المساهمين (المادة 475(3) من قانون التجارة التركي).

القيد في السجل. ما لم تُقدَّم المستندات التي تُثبت مراعاة الشروط الواردة في الفقرات (1) إلى (3) من المادة 475 وفي المادتين 473 و474، لا يجوز قيد قرار تخفيض رأس المال الأساسي ولا واقعة تخفيض رأس المال فعلاً في السجل التجاري (المادة 475(4) من قانون التجارة التركي). ويُقيَّد كذلك تقرير مجلس الإدارة الذي وافقت عليه الجمعية العامة ويُعلَن (المادة 473(1) من قانون التجارة التركي). وتُعلَن المسائل المقيَّدة ما لم ينص القانون أو اللائحة الصادرة بموجب المادة 26 على خلاف ذلك (المادة 35(3) من قانون التجارة التركي)، ويجري الإعلان في الجريدة الرسمية للسجل التجاري التركي (المادة 35(4) من قانون التجارة التركي).

ما يعنيه ذلك للتخطيط. ينبغي أن يوثّق ملف السجل كل خطوة: الدعوة إلى الاجتماع مع الإفصاح، وتقرير مجلس الإدارة، والقرار المتخذ بالأغلبية اللازمة، والإعلانات الثلاثة، ورسائل الدائنين، والوفاء بالديون المعلَنة أو ضمانها. وبموجب المادة 474(2) من قانون التجارة التركي، إذا خُفِّض رأس المال لسدّ عجز تكوّن في الميزانية نتيجةً للخسائر وبنسبة هذا العجز، جاز لمجلس الإدارة التنازل عن دعوة الدائنين وعن الوفاء بحقوقهم أو ضمانها معاً؛ وعندئذ ينبغي أن يُثبت الملف هذا التنازل.

7. ماذا يستطيع الدائنون والمساهمون فعله إذا لم تُحترم القواعد؟ (المادة 475(1) والمواد 445-447 من قانون التجارة التركي)

الجواب المباشر بالنسبة إلى الدائنين. بموجب المادة 475(1) من قانون التجارة التركي، لا يجوز تخفيض رأس المال إلا بعد انقضاء المدة الممنوحة للدائنين والوفاء بالديون المعلَنة أو ضمانها؛ وإلا جاز للدائنين رفع دعوى إبطال تخفيض رأس المال أمام المحكمة التجارية الابتدائية (asliye ticaret mahkemesiAsliye ticaret mahkemesiمحكمة تجارية ابتدائية متخصّصةالمحكمة التي تنظر الدعاوى التجارية ومسائل القضاء غير الخصامي التجارية، ومع عدم وجود نصّ مخالف تنظرها أيًّا كانت قيمة النزاع.المعجم →) في مكان مركز الشركة، خلال سنتين من إعلان قيد عملية تخفيض رأس المال. وبموجب الفقرة نفسها، يبقى طريق القضاء مفتوحاً كذلك في حالة عدم كفاية الضمان.

المساهمون: الإبطال. بموجب المادة 445(1) من قانون التجارة التركي، يجوز للأشخاص المذكورين في المادة 446، خلال ثلاثة أشهر من تاريخ القرار، رفع دعوى الإبطال أمام المحكمة التجارية الابتدائية في مكان مركز الشركة ضد قرارات الجمعية العامة المخالفة لأحكام القانون أو النظام الأساسي، وعلى وجه الخصوص لقاعدة حسن النية. وبموجب المادة 446(1) من قانون التجارة التركي، يشمل هؤلاء: المساهمين الحاضرين في الاجتماع الذين صوّتوا ضد القرار وأثبتوا اعتراضهم في المحضر؛ والمساهمين، سواء حضروا الاجتماع أم لا وسواء صوّتوا ضد القرار أم لا، الذين يدّعون أن الدعوة لم توجَّه وفق الأصول، أو أن جدول الأعمال لم يُعلَن كما ينبغي، أو أن أشخاصاً لا يحق لهم حضور الجمعية العامة أو ممثليهم شاركوا في الاجتماع وصوّتوا، أو أنهم مُنعوا دون حق من حضور الجمعية العامة والتصويت فيها، وأن هذه المخالفات أثّرت في اتخاذ القرار؛ ومجلسَ الإدارة؛ وكلَّ عضو في مجلس الإدارة إذا كان تنفيذ القرار سيرتّب مسؤوليته الشخصية.

المساهمون: البطلان. قرارات الجمعية العامة المخالفة لأحكام حماية رأس المال باطلة (المادة 447(1)(ج) من قانون التجارة التركي). ولا تربط المادة 447 البطلانَ بمدة الأشهر الثلاثة المنصوص عليها في المادة 445.

الأدلة. بالنسبة إلى المساهم الأجنبي، فإن الدعوة إلى الاجتماع، وتقرير مجلس الإدارة وفق المادة 473(1) من قانون التجارة التركي، وقائمة الحضور، والمحضر الذي يُثبت التصويت ضد القرار، هي المستندات التي ينبغي الاحتفاظ بها منذ البداية.

8. تخفيض عادي أم تخفيض لتغطية الخسائر؟ مقارنة وقائمة تحقق

يضع الجدول التالي القواعد القانونية للحالتين جنباً إلى جنب.

قائمة تحقق للمساهمين الأجانب ومجالس الإدارة:

1. تحقّق مما إذا كانت أسهم جديدة، تُدفع أثمانها كاملةً، ستحلّ محلّ الجزء المخفَّض؛ فالجملة الأولى من المادة 473(1) من قانون التجارة التركي مصوغة حول الحالة التي لا تُصدر فيها هذه الأسهم.
2. أعدّ إعلانات الدعوة إلى الاجتماع ورسائلها وإشعار الموقع الإلكتروني متضمنةً أسباب التخفيض والغرض منه وطريقته، وجهّز تقرير مجلس الإدارة (المادة 473(1) من قانون التجارة التركي).
3. احسب الأصوات قياساً إلى نصاب 75% من رأس المال المنصوص عليه في المادة 421(3)، الذي تطبّقه المادة 473(3) من قانون التجارة التركي.
4. وثّق أن أصولاً تغطي حقوق الدائنين بالكامل تبقى في الشركة رغم التخفيض (المادة 473(2) من قانون التجارة التركي)، وتحقّق من الحد الأدنى النافذ لرأس المال وفق المادة 332 (المادة 473(5) من قانون التجارة التركي).
5. خطّط للإعلانات الثلاثة التي تفصل بين كل منها سبعة أيام، ولإشعار الموقع الإلكتروني، ولرسائل الدائنين المعروفين، ثم لمدة الشهرين من الإعلان الثالث (المادة 474(1) من قانون التجارة التركي)؛ وإذا كان التخفيض يسدّ عجزاً تكوّن في الميزانية نتيجةً للخسائر وكان بنسبة هذا العجز، فسجّل ما إذا كان مجلس الإدارة يتنازل عن دعوة الدائنين وعن الوفاء بحقوقهم أو ضمانها وفق المادة 474(2) من قانون التجارة التركي.
6. لا تخفّض رأس المال إلا بعد انقضاء المدة الممنوحة للدائنين والوفاء بالديون المعلَنة أو ضمانها (المادة 475(1) من قانون التجارة التركي)، واجمع المستندات المطلوبة للقيد في السجل (المادة 475(4) من قانون التجارة التركي).

الأسئلة الشائعة